1872 - 2022. Последнее обновление статьи 5 января 2023 года.
От Канады до Чили, от Барселоны до Бали — инвесторы по всему миру уделяют пристальное внимание фондовому рынку США. Долгосрочная эффективность всех наших инвестиций сильно зависит от эффективности рынка США поскольку США генерируют ~25% мирового ВВП, а американские компании занимают ~ 60% мировых фондовых рынков.
Этот пост будет содержать некоторые факты и цифры истории доходности фондового рынка США:
• Какова средняя доходность фондового рынка?
• Как часто фондовый рынок падает?
• Оценка влияния коротких/длинных временных горизонтов и вероятности потери денег на рынке
• Лучшие месяцы и худшие месяцы в истории фондового рынка
Понимание исторической доходности фондового рынка может помочь в составлении ваших финансовых планов, начиная с планирования выхода на пенсию или выяснения того, имеет ли смысл арендовать или купить дом. Кроме того, это очень весело для фанатов данных.
В этом посте мы будем полагаться на фантастический набор данных (оригинал на сайте Йельского университета), собранный и опубликованный профессором Робертом Шиллером, который предоставляет нам данные о доходности фондового рынка США вплоть до 1870-х годов — набор данных, охватывающий более 150 лет!
Доходность фондового рынка США по годам
Какова среднегодовая доходность фондового рынка США?
• Средняя доходность фондового рынка США составляла 8,4% в год в течение последних 151 года (с 1871 по 2022 год). Обратите внимание, что это «простое» среднее значение за все годы (также известное как «среднее арифметическое»).
• Годовая доходность (также известная как «среднее геометрическое») фондового рынка США от начала до конца составляла 6,9% в год. Это представляет собой совокупный годовой доход, который вы бы заработали, если бы инвестировали в течение всего этого периода.
Диаграмма демонстрирует почему многие специалисты по финансовому планированию склонны отмечать показатель доходности фондового рынка от 5% до 8% в год.
Примечание: эти цифры представляют собой «реальную общую прибыль», что означает, что они были скорректированы с учетом реинвестирования дивидендов, а также с учетом инфляции.
Распределение годовой прибыли
Как часто фондовый рынок падает?
• В то время как фондовый рынок США в целом имел тенденцию к росту с течением времени, это не всегда радуга и единороги. Рынок вырос на 69% за все годы за всю историю наблюдений, рынок падал в течение 31% продолжительности лет за всю историю наблюдений (всего 47 лет из 151 года).
• Доходность фондового рынка США в любой отдельный год может быть чрезвычайно изменчивой. Было 5 случаев, когда рынок падал на 30-40% за один год (1917, 1931, 1937, 1974 и 2008).
• Не нужно далеко ходить за доказательствами потерь на фондовом рынке — в 2022 году фондовый рынок США упал на 23,3% (реальная общая доходность индекса S&P 500)
Покупай, держи… Получай прибыль?
Дикие колебания рынка уменьшатся, если мы начнем рассматривать временные горизонты, превышающие один год.
Ниже вы можете увидеть, как изменилась доходность фондового рынка США, если мы посмотрим на скользящие периоды 1 / 5 / 10 / 20 лет.
Взглянув на период в 1 год, мы видим много красного — было много лет, когда рынок падал, и иногда падал значительно.
• По мере того, как мы рассматриваем все более и более продолжительные периоды времени (расширяя наше представление до 5 лет, затем до 10 лет и, наконец, до 20 лет), диапазон возможностей сужается, и вероятность потери денег уменьшается.
• Как только уменьшаем масштаб, чтобы посмотреть на 20-летние периоды, вы больше не увидите красных вспышек. Другими словами,
фондовый рынок США никогда не падал ни за какой 20-летний период.
А внизу вы найдете тот же график.
Подводя итог: в то время как диапазон доходности за 1-летние периоды значительно варьировался (от -37,0% до +53,2%), годовая доходность за 20-летние периоды имеет гораздо более узкий диапазон (от +0,5% до +13,2%).
В долгосрочной перспективе американские акции показали высокую доходность.
Однако, если ваш инвестиционный горизонт короткий (0-5 лет), ваши сбережения, вероятно, лучше подходят для менее волатильных активов, таких как облигации или сберегательные счета с высокой процентной ставкой.
Доходность фондового рынка США за десятилетие
За весь период с 1871 по 2022 год (150 лет) акции США росли на +4,6% в год без учета дивидендов, +9,1% в год с учетом дивидендов и +6,8% в год с учетом дивидендов, а также с поправкой на инфляцию.
Лучшие и худшие месяцы в истории фондового рынка
В таблице ниже перечислены 20 месяцев с самой высокой доходностью и 20 месяцев с самой низкой доходностью (без поправки на дивиденды или инфляцию).
Знакомая история: в краткосрочной перспективе фондовый рынок далек от предсказуемости.
Лучшим месяцем в истории фондового рынка был август 1932 года, когда рынок вырос на 50,3% за один месяц!
С другой стороны, худшим месяцем в истории фондового рынка был ноябрь 1929 года, когда падение составило 26,5%. Худшим месяцем за последнее время был октябрь 2008 года (в разгар Великой рецессии), когда фондовый рынок упал на 16,9%.
1000 долларов — тогда и сейчас
Если бы вы вложили 1000 долларов в фондовый рынок США 31 декабря 1969 года и держали эти инвестиции до 31 декабря 2022 года (без покупок и продаж в течение этого 53-летнего периода), ваши инвестиции выросли бы примерно до 182 тысяч долларов до инфляции или ~23 тысячи долларов после.
Исторически сложилось так, что покупка и владение (и, возможно, полный отказ от инвестиций) были простым и прямым способом создания богатства.
Размышления напоследок
Вероятность потерь высока, если вы хотите быстро заработать постоянно заходя и выходя с рынка. В течение коротких периодов времени невозможно сказать, пойдет ли рынок вверх, вниз или в боковом направлении.
Однако, если у вас хватит терпения и силы духа удерживать свои инвестиции в течение 10 или 20+ лет, ваши перспективы станут намного ярче. Вы переживете краткосрочный шум и получите выгоду от долгосрочного восходящего тренда.
Как всегда, Уоррен Баффет выразился лучше всего: «Фондовый рынок — это инструмент для перевода денег от нетерпеливых к терпеливым».
Если хотите попробовать свои силы и превзойти эффективность простой стратегии «купи и держи», я приглашаю вас сыграть в эту простую игру-симулятор рыночного тайминга.
Источники данных:
Первый - Роберт Шиллер Данные фондового рынка США.
Второй - Исторические данные Yahoo Finance S&P 500
Примечание: под выражением «Американский фондовый рынок» понимаем индекс S&P Composite с 1871 по 1957 год и индекс S&P 500 с 1957 года по сегодняшний день, что соответствует определению, используемому профессором Шиллером.
- Мой телеграм-канал с постами про инвестиции.
- Сайт с бесплатными полезными материалами.