Итак, вы покупаете акции компаний. Эти компании на ваши деньги развивают свой бизнес и зарабатывают еще больше денег. Частью прибыли делятся с вами за то, что вы купили их акции. Это и есть дивиденды. То есть даже когда цена акции падает, вы все равно получаете деньги на ваш брокерский счет. Звучит здорово. Так ли это на самом деле? Давайте разберемся.
Зачем компании платят дивиденды
Чтобы сделать свой бизнес более привлекательным для инвесторов. Все любят получать деньги. А еще компании таким образом демонстрируют, что их бизнес стабилен и прибылен.
Есть корпорации, которые платят дивиденды по 7–10% в год. При этом вы все еще остаетесь владельцами акций. В будущем сможете их при необходимости продать, чтобы дополнительно заработать.
Как это работает
· В декабре 2014 г. вы бы могли купить акцию Сбербанка за 53 рубля.
· В январе 2020 г. ее цена была уже 265 рубля.
· Дивиденды в 2020 г. Сбер выплатил по 18,7 рубля на акцию.
Сколько можно было заработать за шесть лет на акциях Сбербанка
· Разовый доход от продажи составил бы 500%. То есть 1 млн превратился бы в 5 млн.
· Доход от дивидендов в 2020 г. — 35% от цены покупки в 2014 г. Представьте, вы всего за один последний год окупили бы свои вложения в банковский бизнес, сделанные шесть лет назад, более чем на треть! При этом акции все еще остаются у вас на руках. Вы можете дополнительно получить всю прибыль от продажи. Дивиденды — это круто!
Дивиденды российских компаний
В России одни из самых высоких дивидендных выплат в мире. Средний мировой уровень — это 2–3%. Столько, например, платят Procter & Gamble (3%), McDonald’s (2%), Apple (1,5%).
А вот дивиденды российских компаний:
· Северсталь 17%
· Норникель 14%
· МВидео 13%
Поэтому многие пассивные инвесторы увеличивают доходность портфеля, добавляя дивидендные акции компаний РФ.
Минусы дивидендных акций
1. Высокие дивиденды российских компаний часто не могут перекрыть обесценивание рубля относительно доллара.
Я не рекомендую держать в портфеле большую долю таких акций.
Россия — развивающийся рынок. Может неприятно удивить. Без обид.
2. Дивиденды выплачиваются нестабильно. Напомню, что дивиденды платятся из прибыли компании. Если за прошлый год прибыли не было, то и дивиденды выплачиваться не будут. А бывает, что компания просто решает уменьшить дивидендные выплаты. Так в 2020 г. было с застройщиком ЛСР. Пять лет компания стабильно платила по 78 рублей на акцию, а в том году снизила выплату аж до 30 рублей. Если вам нужны стабильные выплаты процентов — покупайте облигации.
3. Суммарная доходность дивидендных акций в среднем меньше, чем остальных. Если посмотреть доходность акций крупных американских компаний за последние десять лет, можно увидеть, что цены акций компаний, не выплачивающих дивиденды, часто растут быстрее. Это объясняется как минимум тем, что такие корпорации вкладывают всю прибыль в развитие бизнеса. Так, например, делает компания Alphabet (в которую входит Google).
Интересную мысль о дивидендах высказал Сергей Спирин, автор ресурса assetallocation.ru:
«Человек, предпочитающий дивидендные акции, автоматически отдает государству больше налогов, чем человек, предпочитающий акции, по которым дивиденды не платятся. Дивиденды — это дополнительный источник потери на налогах. Поэтому я бы не советовал стремиться именно к дивидендам и отдельно выбирать дивидендные акции».
4. Дивиденды сложно самостоятельно реинвестировать. Если вы покупаете акции на относительно небольшую сумму, то и дивиденды будут приходить мизерные. Возникнет сложность их реинвестирования: купить целую акцию не получится, придется искать что-то другое. Такой подход может разрушить всю инвестстратегию и при этом добавить много хлопот. А если не реинвестировать вовремя, то вы будете терять прибыль.
А еще дивиденды обычно выплачивают либо большие корпорации, которые уже давно утвердились на рынке, либо совсем маленькие.
Первые — уже лидеры рынка и дальше растут медленно. Они попросту не могут «переваривать» новые вложения в бизнес так эффективно, как это делают компании меньшего размера. Из самых известных — Coca-Cola.
Вторые часто не очень востребованы и с помощью дивидендов хотят заманить инвесторов. Правда, в этом случае возникает вопрос, не лучше ли вкладывать все деньги в развитие для скорейшего роста. Для таких компаний выплата дивидендов повышает риски банкротства.
5. Самостоятельная оплата налогов. Если вы подписали форму W-8BEN, позволяющую сократить оплату оплату налогов с 30% до 13%, то 10% брокер будет снимать автоматом, а 3% нужно будет платить самостоятельно.
Часто 3% от дивидендных выплаты новичков - это буквально несколько долларов, из-за которых придется разбираться в том, как подавать налоговую декларацию на сайте НалогРу. Первый раз это процедура может занять довольно продолжительное время.
А если вы забьете на это, то налоговая инспекция выставит вам штрафные пени, которые перекроют часть вашего дохода. Ну и зачем тогда вообще инвестировать? :)
Если вы оказались именно в такой ситуации, то вот вам подробная инструкция, как подать налоговую декларацию правильно.
Итоги
Дивиденды — это здорово. Все любят получать деньги и при этом сохранять любимые акции. Однако дивидендные ценные бумаги подойдут больше тем, кто уже сейчас хочет получать доход, который потратит на повседневные расходы. Но если вы рассчитываете на долгосрочные вложения с максимальным ростом, то лучше отдать предпочтение крупным компаниям без дивидендов.
И все же если вы решили прикупить дивидендные акции, предлагаю присмотреться к «дивидендным аристократам» или отдать предпочтение фондам на компании с байбэком. Об этом я расскажу в следующих статьях.
- Мой телеграм-канал с постами про инвестиции.
- Сайт с бесплатными полезными материалами.